美股 Alpha 量化分析

Sandisk（SNDK）從 WDC 分拆一年暴漲逾 40 倍、Q3 營收狂飆 251%、毛利衝上 78%，但成長幾乎全靠漲價、出貨量持平。用 SEC 財報拆解 $420 億 NBM 長約真相、NAND 缺貨循環與中國 YMTC 變數，附多空三情境合理價位。

SoFi 2026 第一季營收創新高、年增 41%，會員衝破 1,470 萬，股價卻從高點腰斬 50%。我們拆解渾水做空的壞帳指控、Galileo 因 Chime 出走失血 27%，並以牛／基準／熊三情境量化 SOFI 的合理價與風險。

CoreWeave $994 億訂單比市值還大，是被低估的 AI 算力霸主，還是靠舉債運轉的槓桿機器？深度拆解 Q1 財報、微軟轉 OpenAI 的集中度、估值悖論與多空目標價。

Circle 深度分析：USDC 發行商 CRCL 上市一年股價從 $298 跌到 $80、94% 營收靠美債利息。本文用 Q1 財報、市佔率、利率敏感度與估值，拆解穩定幣龍頭的護城河、Arc 區塊鏈與多空攻防，並給出 Bull／Base／Bear 目標價。

UnitedHealth 深度分析：聯合健康（UNH）自 $234 谷底反彈逾 70%、波克夏卻在 Q1 低點清倉。我們用官方財報、CMS 公告與 SEC 13F 校準六篇多空觀點，拆解 MCR、Medicare 費率、DOJ 風險與牛熊三情境目標價。

博通（AVGO）2026 第二季 AI 半導體營收暴增 143% 創新高，股價卻盤後重挫約 13%、市值跌破 2 兆美元。本文校準 FY2027 千億美元 AI 目標、客製 XPU 與乙太網路護城河、毛利稀釋與估值，並附多空情境目標價。

黃仁勳一句「下一家兆元企業」，讓 Marvell（MRVL）單日暴漲 32.5% 衝上 $291 歷史新高。這篇 Marvell 深度分析校準空頭最愛的「ASIC 市佔 8%」迷思，拆解光互連與客製矽的雙引擎成長、NVIDIA 20 億美元入股的算盤，並給出牛／基準／熊三種情境目標價——好公司，但價格已經跑在基本面前面。

Dell 深度分析：Q1 FY27 營收年增 88%、AI 伺服器營收暴衝 757%、在手訂單衝上 513 億美元，股價單日跳空近 40%。我們用第一手財報與第三方數據，校準記憶體通膨、毛利率與「下一個 Intel」三大爭議，並給出 Bull／Base／Bear 三情境量化目標價。

Palantir 深度分析：Q1 2026 營收年增 85%、Rule of 40 衝上 145，股價卻從高點腰斬。本文用第三方資料校正 NDR 150% 的兩面、估值是否合理，以及 OpenAI、Anthropic 親自下場的競爭威脅，並推演多空三種情境目標價。

Micron Technology（NASDAQ: MU）2026/05 站上 1 兆美元市值，過去 12 個月股價漲 7 倍。本文用量化視角拆解 Q2 2026 財報、HBM 真實市佔（Micron 是第三家不是第一家）、CapEx 海嘯、本益比為何越漲越便宜、以及 28 年...