就業數據爆冷、AI 財報輪番催化，週五美股以六連漲收尾——Nasdaq 寫下首次越過 26,000 點的歷史，S&P 500 再度刷新收盤高。

📊 宏觀風向

🟢 今天的主燃料是 4 月非農就業報告：新增就業 11.5 萬人，幾乎是市場預期 5.5–6.5 萬的兩倍，失業率穩守 4.3%；薪資增速（月增 0.2%、年增 3.6%）反而低於預期，讓市場暫時不必擔心通膨重燃。中東方面，美伊衝突仍在持續，Trump 政府積極推動停戰談判，油價震盪令能源與原材料板塊承壓，但強勁就業數據足以蓋過地緣風險。S&P 500 收 +0.84%（7,398.93）、Nasdaq +1.71%（26,247.08）、Dow +0.02%（49,609.16）、Russell 2000 +0.76%（2,861.21）——Nasdaq 與 S&P 500 連續六週上漲，創 2024 年以來最長連勝紀錄。下週焦點轉向 4 月 CPI（預期年增 3.7%）與 PPI（預期年增 5.0%），新任 Fed 主席 Kevin Warsh 的首次政策決議壓力正在積累。

👀 重點觀察名單

• +4.02%｜$TSLA（$428.35） 🟢 特斯拉強彈超 4%，儘管美國汽車安全局（NHTSA）確認召回逾 21 萬輛車型，原因是倒車時後視鏡畫面最長延遲 11 秒的軟體問題，但官方確認可 OTA 遠程修復、車主無需進廠，同時 NHTSA 亦認定 2026 年版 Model Y 是首款達到新版 ADAS 標準的量產車，兩則消息相抵後市場買盤佔上風。
• +1.75%｜$NVDA（$215.20） 🟢 隨 AI 基建買盤持續擴散穩步上漲，5 月 20 日財報前市場預期情緒升溫；本季度 $NVDA 亦再增持 CoreWeave 約 20 億美元股份，深化 AI 生態系統布局。
• +0.54%｜$PLTR（$137.80） 🟢 小幅收漲，上週 Q1 財報 beat 後仍有估值偏高疑慮壓制漲幅，整體隨大盤溫吞跟進。

🔥 科技股焦點

$AMD — 正式闖入 $7000 億市值俱樂部
上週 Q1 財報 EPS $1.37 beat 預期 $1.29、營收 $102.5 億 beat 預期 $98.9 億，資料中心部門年增 57% 至 $58 億，帶動股價本週累漲逾 20%、2026 年迄今漲幅逾 66%；週五市值站上 $7130 億，加入 Nvidia、Apple、Microsoft 等超大型科技股行列。Q2 指引約 $112 億，年增 46%，CEO Lisa Su 直言 AI 推理與 Agentic AI 正帶動 GPU、CPU 需求雙引擎加速。

$AAPL × $INTC — 晶片合作協議震動半導體圈
《WSJ》週五報導 Apple 與 Intel 已就晶片代工達成「初步協議」，由 Intel 為 Apple 裝置製造部分晶片；美國政府（Intel 最大股東）積極居中撮合，被外界解讀為 Washington 強化本土半導體產能戰略的重要里程碑。消息公布後 $INTC 單日急漲逾 15%，$AAPL 同步上揚約 2%，為本週科技股上漲添加最後一把火。

💥 跨板塊熱點

-23%｜$NET（Cloudflare）— AI 裁員震撼市場
Cloudflare Q1 營收 $6.4 億，年增 34%，beat 預期；但公司同步宣布裁減逾 1,100 人（約全球員工的 20%），理由是轉向「AI Agentic 優先」運營模式，預計產生 $1.4–1.5 億重組費用。Q2 營收指引 $664–665 億略遜共識、毛利率收縮至 72.8%，引發市場對 AI 轉型代價的疑慮，股價單日暴跌逾 23%。這也延續了本週科技業裁員潮（Coinbase、PayPal 等相繼出手）的敘事主線。

🚀 未上市觀察

$CRWV（CoreWeave）雖非未上市，但值得一提：Q1 營收 $20.8 億 beat 預期 $19.7 億，年增逾 127%；然而 Q2 指引 $24.5–26 億遜於共識 $26.9 億，加上全年 capex 上調至 $310–350 億，股價盤後一度跌逾 7%。不過公司 $994 億 revenue backlog 及 Meta $210 億、Anthropic 多年期合約等新訂單，顯示 AI 算力需求基本面仍強健——這場「短期 guidance miss vs. 長期護城河」的辯論，預計將成為下週社群持續發酵的主題。

※ 本文不構成任何投資建議 ※

週六市場沒什麼大動作，BTC 繼續在 $80K 一帶磨，但本週真正的戲碼是場外——Coinbase 機房著火、立法倒數計時，還有一份讓整個 DeFi 圈坐立難安的北韓黑客報告。

🪙 BTC + ETH

• +1.1%｜$BTC 今日交投約 $80,300–$80,500，全周從 $79K 附近悄悄爬回來。現貨 ETF 這波勢頭很猛：4 月單月淨流入 $19.7 億創 2026 年新高，5 月開局 9 個連續流入日累積 $27 億，BlackRock IBIT 一家吃下約 70% 的份額。新鯨魚（過去 155 天入場者）的平均持倉成本約在 $80,300，這個位置變成了本週最受關注的「死亡支撐」，守住才算真的穩。
• +1.4%｜$ETH 今日報約 $2,315，交易量 $190 億，7 天漲幅 +0.5%。BlackRock 本月初前三個交易日同時買入 BTC 和 ETH，兩者 ETF 合計流入超過 $10 億——雖然 ETH 的量還是遠遜 BTC，但機構在兩邊都有佈局的訊號很明顯。

📜 宏觀 / 監管

CLARITY Act 立法衝刺｜參議院銀行委員會主席 Tim Scott 稱法案「已進入紅區」，目標是 5 月完成 markup、暑假前送上參議院全院投票。本週稍早，Tillis 與 Alsobrooks 兩黨議員達成穩定幣收益率妥協——加密平台可以給用戶做「活動型獎勵」，但不能模擬銀行存款利息。Coinbase CEO Brian Armstrong 聽到就直接在 X 上貼「Mark it up」，Circle 股價當天跳漲近 20%。Galaxy Research 估計今年立法成功機率約 50-50，但對市場而言，光是方向明確就已經是 alpha。

ECB 拉加德喊話｜歐洲央行行長 Lagarde 本週警告，Tether、USDC 等規模達 $3,100 億的穩定幣市場，若在動盪時期大量贖回，將對底層資產市場造成傳導風險，建議歐洲不應「只是複製美國的穩定幣模型」。MiCA 實施中的歐洲，監管語氣越來越緊。

🚨 Breaking News

Coinbase 停擺近 7 小時｜5 月 7 日晚間，AWS 維吉尼亞 US-EAST-1 機房一個可用區因過熱觸發斷電，直接拖垮 Coinbase 的核心交易服務長達約 7 小時。官方確認「客戶資金安全」，最終以「僅可撤單模式」漸進恢復。這次事件偏偏撞上 Coinbase 公布 Q1 業績的同一天——Q1 淨虧損 $3.94 億、營收年減 31%，COIN 股價盤後跌超 5%。諷刺的是：去中心化金融的最大交易所，倒在一間維吉尼亞機房的散熱問題上，decentralization 不過是個 narrative。

北韓黑客 2026 年霸榜｜區塊鏈情報公司 TRM Labs 報告揭示，北韓相關駭客組織今年前四個月就盜走 $5.77 億，佔全球加密損失總額 76%——只靠兩次攻擊：Drift Protocol（$2.85 億，Solana 鏈上）和 KelpDAO（$2.92 億，LayerZero 跨鏈橋漏洞）。被盜資金主要透過 THORChain 洗幣轉換成 BTC，北韓官方累計竊取金額自 2017 年起已超過 $60 億，且比例每年創新高。TRM 研究員指出，這批人開始在社工攻擊流程中導入 AI 工具，情況越來越棘手。

🔥 Alt / Sector 焦點

+6.2%｜$SOL 本週是市場裡表現最亮眼的主流幣，今日在 $92 附近交投。催化劑來自多線齊發：Western Union 在 Solana 上發行 USDPT 穩定幣、Anchorage 與 J.P. Morgan 合作在鏈上建立代幣化儲備金、Solana 共同創辦人 Yakovenko 在 Consensus Miami 透露 Alpenglow 共識升級（~150ms 終局性）最快 Q3 就能上主網。SOL/BTC 匯率還在近年低點，CT 整體在 fade，鏈上指標卻沒垮——典型的「情緒底」格局。

Stablecoin 生態｜Tether 過去 30 天在以太坊和 Tron 上凍結約 $5.15 億 USDT，涉及 371 個地址。Circle 在 CLARITY Act 妥協消息刺激下本週強勢，被視為立法受益最直接的公司。Bitwise 本月起接管 Superstate 旗下 $2.67 億代幣化 Crypto Carry Fund（USCC），RWA 賽道機構整合趨勢繼續。

※ 本文不構成任何投資建議 ※