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NVIDIA 8 月 14 日提交的 13F 披露，截至 6 月底持有 SpaceX 1.2276 億股、季末市值約 209.76 億美元。本文拆解共同設計、獨家承諾、持股、融資與控制權的界線。

Ichor Holdings Q2 2026 營收 2.948 億美元、年增 22.7%，GAAP 營業利益率升至 2.4%；本文核對毛利改善、non-GAAP 調節、負自由現金流、ATM 增資與出貨地結構。

Scion 最後一份 13F 不是 Burry 今天的完整帳本。本文把最新本人交易自述、最後可量化申報與不可見空頭分層，並用雙 donut 圖還原真正能知道的部分。

Coherent Q4 FY2026 營收 20.455 億美元、年增 33.8%，GAAP 營業利益率升至 12.4%；本文逐項拆解分部營收、non-GAAP 調節、現金流與資產負債表。

AI 垂直整合正從資料中心延伸到晶片、能源與太空。本文用 SpaceX／xAI 最新申報、IBM 晶片製造退出史與美國資料中心電力模型，拆解整合何時形成護城河、何時只是把供應商風險變成折舊、換代與利用率風險；並以交付速度、任務成本、變現與資本品質四項指標，持續驗證全棧優勢能否轉成現金流。

AI 工具使用普及與軟體開發活動升溫同時發生，美國實質私人軟體固定投資也仍在擴張。從 GitHub、BEA、App Store 與兩家成熟 SaaS 數據，拆解護城河為何可能移向工作流、資料、分發與成果。

Nebius Q2 2026 營收 5.823 億美元、年增 454%，持續營業營運現金流 22.461 億美元，資本支出達 56.574 億美元。

淨利相近不代表市值應相同。用 Apple 與 Meta 同期間獲利、自由現金流、AI CapEx 和歷史案例，拆解科技巨頭估值真正買的是什麼。

Berkshire Hathaway Q2 2026 總營收年增 10%，公司定義營運收益年增 16.3%；本文拆解 GEICO、BNSF、BHE、現金流與流動性。