【2026 最新】00981A 0056 比較：主動成長與高股息 ETF 的總報酬、配息與風險怎麼選？

00981A 0056 比較，真正要比的不是「最近誰漲得多」或「這次誰配得高」，而是兩檔 ETF 分別替投資人解決什麼問題：00981A 是由經理人主動選股、追求長期資本利得與收益安定；0056 則依高股息指數規則選股，讓投資人持有一籃子預期股息率較高的台股。前者把較多決策交給經理人，後者把決策交給公開的指數規則；若只看短期漲幅或單次配息，結論很容易失真。

00981A 0056 比較：先說結論，不是誰取代誰

如果你的第一順位是參與台股成長、願意承受波動可能高於 0056 的情況，也接受經理人可能選對或選錯，00981A 比較貼近這個任務。如果你的第一順位是高股息因子、較規則化的選股方式，以及定期收到現金的便利，0056 的產品定位更直接。

• 偏向 00981A：累積資產仍是主目標、不需要靠配息支付生活費、能接受回撤可能較深，並願意持續觀察經理人的選股與換股。
• 偏向 0056：希望持有高股息規則組合、重視現金流管理，或對較高的主動管理成本與經理人風險較敏感。
• 兩檔都持有：只有在你確實需要「成長部位＋高股息部位」兩種功能時才合理；若沒有先設定比例與再平衡規則，兩檔並存也可能只是追逐熱門商品。
• 已持有 0056：不要因 00981A 某一段漲得快就整筆換股。先確認投資目標是否真的從現金流轉為主動成長，再把交易成本、稅、價差與承受回撤的能力一起算進去。

00981A 與 0056 基本資料一覽

比較項目	00981A	0056
核心任務	主動選股、追求長期資本利得與收益安定	追蹤高股息指數、提供高股息因子曝險
成立／掛牌	2025/5/15／2025/5/27	2007/12/13／2007/12/26
選股方式	經理人從台股大型、創新、成長企業主動配置	從臺灣 50＋中型 100 母體選出預測殖利率較高的 50 檔
2026/8/7 規模	約 2,987.14 億元	約 7,362.91 億元
2026/8/7 淨值	28.15 元	51.38 元
台積電權重	9.63%	0%
風險等級	RR4	RR4
主要額外風險	經理人判斷、集中度、費用較高；換股活動需持續觀察	高股息因子循環、產業偏重、可能缺席大型成長股

主動成長與高股息策略，根本差在哪裡？

00981A：經理人主動決定要買誰、何時換

00981A 是統一投信發行的台股主動式 ETF，上市簡稱為「主動統一台股增長」。它不是複製某一個指數，而是把台股市值前 300 大企業當成主要選股池，以「大型、創新、成長」為核心，至少 60% 配置於大型股，目標是追求長期資本利得與收益安定。證交所的 00981A 商品頁也清楚標示它是主動式 ETF；發行量加權股價報酬指數是績效評量參考，不是它必須複製的持股清單。

這代表經理人可以提高看好的產業與個股權重、降低不看好的部位，也可以保留現金或使用期貨管理曝險；但正常情況下仍受股票部位至少 70%、市值前 300 大股票至少 60% 等公開說明書限制。好處是遇到產業結構快速改變時，不必等指數定期審核；代價是投資結果更依賴研究、選股、進出時點與風險控制。同一位經理人在某一段行情做得好，不等於每一種市場都會領先。

0056：用預測股息率選出 50 檔股票

0056 追蹤「臺灣高股息指數」。依富時與證交所的指數規則，它從臺灣 50 與臺灣中型 100 所組成的母體中，挑選預測未來一年現金股利殖利率較高的 50 檔股票，再依現金股利殖利率配置權重。這是一套 Smart Beta 因子規則，不是單純照公司市值大小買進。

因此，0056 可能重壓金融、成熟電子、航運或其他高息產業，也可能完全沒有當時市值最大的公司。元大投信的 0056 基本資料也提醒，Smart Beta 指數在某些環境可能長期落後市值加權指數。換句話說，0056 有明確規則，但「規則化」不等於「不會選錯因子」。

00981A 0056 比較：同期間總報酬與風險怎麼看？

公平比較必須從 00981A 掛牌日開始，並把配息放回資產。以下使用證交所00981A與0056的每日基金淨值，取兩檔都有資料的 2025 年 5 月 27 日至 2026 年 8 月 7 日，共 294 個共同交易日；假設每次現金配息在除息日依當日淨值再投入。由於證交所公開淨值是四捨五入後的數字，以下屬於可重現的近似估算，不是券商帳戶的實際成交結果。

• 配息再投入總報酬估算：00981A 約 +196.3%；0056 約 +71.5%。
• 年化日波動度：00981A 約 37.0%；0056 約 20.9%。
• 期間最大回撤：00981A 約 -26.6%；0056 約 -11.5%。

這組數字證明的不是「00981A 一定比較好」

這段期間裡，00981A 的總報酬較高，但波動度約是 0056 的 1.8 倍，最大回撤也更深。高報酬與高風險在同一份成績單上，不能只拿前者做標題、把後者藏起來。

更重要的是，00981A 在 2025 年 5 月 27 日才掛牌；約 14 個月的共同樣本不足以證明它已通過完整的多空、景氣循環與不同產業輪動。0056 雖有更長歷史，但為了同期間可比，這裡也只截取同一段資料。短期領先可以說明「這段期間發生了什麼」，不能直接外推成下一個十年的勝負。

2026 年 8 月 7 日持股：重疊其實不高，台積電差異很大

用同一天的完整持股才看得出兩檔 ETF 到底買了什麼。依統一投信 00981A 每日持股與元大投信 0056 持股比重，2026 年 8 月 7 日兩份清單各列 50 檔股票代碼，共同出現 7 檔。

• 共同代碼：聯發科、日月光投控、聯電、京元電子、南亞科、廣達、鴻海。
• 經濟上較有意義的共同持股：前五檔在兩邊都有可見權重；廣達與鴻海在 00981A 的頁面顯示為 0.00%，代表持股小到經兩位小數四捨五入後為零。
• 加權重疊度約 6.03%：逐檔取兩檔 ETF 較低的權重再加總。這比單純說「重疊 7 檔」更能反映實際曝險。
• 台積電權重：00981A 為 9.63%；0056 為 0%。0056 的高股息篩選規則沒有要求一定持有最大市值公司。

這個結果也說明，兩檔同時持有並不只是把同一籃股票重複買兩次；但「重疊低」本身不是優點。00981A 當日明顯偏向半導體、AI 伺服器、PCB 與高速傳輸供應鏈，0056 則有較多金融、成熟電子與高息公司。真正要問的是：這兩種產業曝險是否符合你的投資計畫。

費率、實際費用率與週轉率：主動管理不是免費的

先分清楚「合約費率」與「基金費用率」

經理費與保管費是合約列明的持續性費率；基金費用率則把經理費、保管費、交易直接成本、稅、指數授權與其他帳列費用納入，再除以平均基金淨資產。兩者不能混為一談，也不能只把經理費當成全部成本。

• 00981A 合約費率：淨資產 200 億元以內部分，經理費 1.20%、保管費 0.12%；超過 200 億元的部分，經理費 1.00%、保管費 0.10%。
• 0056 合約費率：經理費依基金整體淨資產所在級距套用：100 億元以內為 0.40%、超過 100 億元至 300 億元為 0.34%、超過 300 億元為 0.30%；保管費為 0.035%。
• 2025 年公開說明書列示費用率：00981A 為 1.67%，0056 為 0.57%。可分別查閱00981A 最新公開說明書與0056 最新簡式公開說明書。

不過，00981A 在 2025 年 5 月才成立，1.67% 是成立未滿一年的短期營運資料，不能當成未來每年固定的總費用率，也不宜和 0056 的完整年度紀錄直接做長期外推。00981A 的現行契約費率較高，兩份公開說明書列示的 2025 費用率也是 00981A 較高；未來扣費後表現能否補回成本差距，仍要持續觀察。

週轉率透露策略動得多快，但不是績效分數

依投信向投信投顧公會申報的 2026 年 6 月最新口徑，00981A 的單月週轉率為 11.94%、第二季為 42.99%、2026 年上半年累計為 96.35%；0056 分別為單月 39.53%、第二季 39.55%、上半年累計 37.99%。相關 ETF 申報資料可由SITCA ETF 申報查詢頁查詢。

上半年累計看來，00981A 的週轉較高；但單看 6 月，0056 反而明顯較高，而 6 月也正逢 0056 指數的半年度審核換股。兩者時間點相符，但公開資料無法把當月交易逐筆歸因。這正好提醒投資人：被動 ETF 也會換股，不能推論主動式 ETF 每一個月都必然週轉較高。較高週轉通常更容易產生交易成本、稅與市場衝擊，但週轉率本身不是績效分數；判斷重點仍是換股後的扣費成果。

00981A 配息 vs 0056 配息：配息率不等於報酬率

配息只是基金把資產中的一部分現金交還給受益人。證交所的 ETF 配息說明指出，收益分配會把資產移出基金；若其他條件不變，除息前 100 元的基金配出 5 元後，基金價值會相對未配息情境少 5 元，投資人則多 5 元現金，並不是憑空增加報酬。實際除息日日終淨值仍會同時反映當天持股漲跌，不一定剛好下降 5 元。比較投資成果應看「淨值變化＋收到並再投入的配息」，也就是含息總報酬。

最新一次配息來源，兩檔都不只是公司股利

• 00981A：2026 年 6 月 16 日除息、7 月 9 日發放每單位 0.63 元；公告的預估組成為 100% 已實現資本利得，股利所得、利息所得與收益平準金均為 0。詳見00981A 收益分配公告。
• 0056：2026 年 7 月 21 日除息、8 月 10 日發放每單位 1.35 元；預估組成為 34.96% 股利所得、65.04% 已實現資本利得，收益平準金為 0。配息時程與組成可由證交所配息清單查看。

這正是「主動式 ETF 高股息」最容易被誤解的地方：00981A 可以配息，但產品核心仍是主動成長；0056 名稱有高股息，也不代表每一元配息都來自成分股當期發放的現金股利。兩檔都有季配機制，但評價不等於每季必然配出相同金額。需要穩定生活費的人，應另外保留現金緩衝，而不是把單季配息率當成固定利率。

牛市、盤整、回檔三種情境，哪一檔可能較適合？

情境一：牛市

「牛市」還不夠精確。如果漲勢由 AI、半導體與高成長企業領軍，而 00981A 經理人又選對公司與權重，主動成長策略可能有較強參與度；若漲勢改由金融、航運、價值與高股息族群領漲，0056 的因子組合反而可能更貼近行情。不要把大盤上漲簡化成 00981A 必勝。

情境二：盤整

0056 的定期現金分配對需要現金流的人較方便，但配息仍是把基金資產移出成現金，不能視為盤整時白拿的報酬。00981A 則可透過換股尋找結構性成長機會；如果經理人判斷錯誤，頻繁換股也可能只增加成本。盤整環境下，兩檔的差異更取決於產業輪動與執行品質。

情境三：回檔

在本次 294 個共同交易日樣本裡，0056 的最大回撤較小，但這不代表高股息 ETF 是避險工具。0056 仍是股票 ETF，成分公司價格會下跌；00981A 雖可主動降低或轉換部位，也承擔集中持股與經理人判斷風險。最實用的判準不是猜哪一檔跌得少，而是先問：若帳面回撤達到 10%、20% 甚至更深，你是否還能照原計畫持有與投入？

新手選擇矩陣：用五個問題決定

1. 錢的任務是什麼？累積資產偏向 00981A 的任務；管理現金流偏向 0056 的任務。
2. 配息會不會花掉？若配息收到後仍會全部再投入，就更應直接比較含息總報酬與風險，而不是配息率。
3. 能承受多深的回撤？同期間估算顯示 00981A 波動與回撤都較大；若下跌時容易停扣或賣出，紙上高報酬不一定能變成個人報酬。
4. 是否願意追蹤經理人與持股變化？買主動式 ETF 不是買一套永遠不變的規則。經理人、選股、集中度與週轉都要定期檢視。
5. 對成本差異有多敏感？0056 的費率與 2025 費用率較低；00981A 必須靠未來扣費後的選股成果證明較高成本值得。

若五題答完仍然無法選，通常不是需要更多績效排行，而是尚未決定資金用途。先設定目標比例、投入頻率與再平衡條件，再挑 ETF，會比先買熱門代號再替它找理由更穩健。

00981A 0056 比較：已持有 0056 要不要換 00981A？

「0056 換 00981A」不是免費的策略切換。依證交所 ETF 交易制度，ETF 賣方證券交易稅為 0.1%；證交所營業細則第 94 條則規定，券商可以自行訂定手續費率、折讓與最低費用，若費率超過成交金額 0.1425%，須在委託前通知。為了建立可比的示例，以下假設買賣兩筆手續費都按 0.1425% 計算、沒有折扣：

賣出手續費示例 0.1425%＋ETF 交易稅 0.1%＋買入手續費示例 0.1425%＝0.385%

若賣出與買進毛成交額都各為 100 萬元，而且兩筆手續費都以 0.1425% 計算，示例明示成本約 3,850 元；這還沒有計入買賣價差、滑價，以及賣出與買進之間的價格變動。實際費率由券商與帳戶條件決定；小額交易也可能受到最低手續費影響。

比較像「策略改變」時，換股才有邏輯

• 原本需要現金流，現在進入長期累積期，而且能承受波動可能升高。
• 已理解主動式 ETF 的經理人、集中度、費用與週轉風險，仍願意長期追蹤。
• 原有資產配置重複持有太多高股息因子，需要把部分曝險轉向成長策略。

比較像「追漲」時，不必急著整筆換

• 唯一理由是 00981A 最近總報酬較高。
• 沒有估算自己是否承受得了接近 -20% 或更深的帳面回撤。
• 仍需要 0056 的現金流，卻打算把全部部位換成成長策略。

不想一次承擔時點風險，可以把新資金先投入目標 ETF、停止加碼原部位，或分批調整到預先設定的比例。這些做法不會消除風險，但能把「今天猜對高低點」改成可管理的配置流程。

00981A vs 0056 常見問題

1. 00981A 和 0056，哪一個比較適合新手？

能清楚說出資金用途的新手，兩檔都可以研究。想累積資產、能接受波動可能較大並願意追蹤經理人，偏向 00981A；重視高股息規則與現金分配，偏向 0056。若只因熱門或近期績效買進，兩檔都不算適合。

2. 00981A 是高股息 ETF 嗎？

不是。00981A 的核心是大型、創新與成長，目標是長期資本利得；它有季配機制，不代表選股以高股息為主。0056 才是以預測現金股利殖利率選股與加權的高股息因子 ETF。

3. 00981A 配息率比 0056 高，就代表報酬比較好嗎？

不代表。配息會把資產移出基金，而且來源可能包含已實現資本利得；除息日日終淨值還會反映當天持股漲跌。應比較相同期間的含息總報酬、波動與回撤，不能只除以某一天市價計算配息率。

4. 00981A 每季都會配一樣多嗎？

不一定，也不保證會配。季配是收益分配的評價機制，不是固定利率合約；基金可能不分配，即使分配，每次金額也會隨可分配收益改變。0056 的單季配息同樣不保證固定。

5. 為什麼 0056 在 2026 年 8 月 7 日沒有台積電？

0056 不是市值加權 ETF，而是依預測股息率選出 50 檔股票。台積電若未符合當次選樣與排名條件，就可能不在成分股內；這是策略規則的結果，不是資料漏列。

6. 兩檔加權重疊約 6.03%，可以一起買嗎？

可以，但 6.03% 是 2026 年 8 月 7 日的加權重疊快照，之後會隨 00981A 主動換股與 0056 指數調整而改變。一起買之前仍要定義各自功能與比例，避免只是多買一個代號。

7. 00981A 費用較高，是否一定不划算？

不一定，但門檻更高。主動策略只有在扣除較高費用、交易成本與稅之後，仍能交出足夠的扣費後表現或風險管理價值，才算值得。短期大漲尚不足以證明長期划算。

8. 上半年週轉率 96.35% 代表 00981A 很危險嗎？

週轉率反映持股更換程度，不直接等於風險或報酬。2026 年上半年資料顯示 00981A 調整較頻繁，交易摩擦可能較高；是否有效，仍要看更長期的扣費後報酬、波動、回撤與持股品質。

9. 回檔時 0056 一定比 00981A 抗跌嗎？

不能這樣推論。同期間樣本中 0056 的最大回撤較小，但高股息因子不是避險策略；若高息產業成為下跌中心，0056 也可能明顯回落。00981A 可主動調整，但經理人也可能判斷錯誤。

10. 定期定額應選 00981A 還是 0056？

定期定額只處理投入時點，不會改變商品策略。長期累積且能承受波動可能高於 0056，可研究 00981A；希望定期收到現金並接受高股息因子循環，可研究 0056。最重要的是在下跌時仍能按計畫投入。

11. 退休族應該選 0056 嗎？

0056 的現金分配較符合提款便利，但退休現金流不能只靠單一股票 ETF。配息金額會變、淨值會跌，仍需把近期支出放在波動較低的現金或固定收益資產中，再決定股票 ETF 比例。

12. 把 0056 全部換成 00981A，要先算什麼？

先算策略是否真的改變，再算成本。若買賣手續費都以 0.1425% 試算，明示交易成本示例為 0.385%，另有價差與滑價；實際費率仍依券商與帳戶條件而定。還要確認換股後能否承受波動可能升高、是否仍需要現金流，以及主動經理人表現不如預期時的處理規則。