週日很安靜，但該發生的事都在水面下準備爆發——ETF 資金持續撐盤、立法票決進入最後一哩路、ETH 多鏈分食的故事愈來愈具體。
🪙 BTC + ETH
- +0.40%｜$BTC $80,704 BTC 繼續在 $80K 上方磨，成交量縮水是週日常態，但鏈上數據不悲觀：交易所持幣量跌至 269.3 萬 BTC，六個月來累計淨流出 17 萬枚，鯨魚繼續往冷錢包搬。本週最大催化劑是即將登場的 CLARITY Act 委員會審議，一旦過關，BTC 被定性為「商品」的預期將更穩固。
- +1.0%｜$ETH $2,328 ETH 小幅反彈，24 小時交易量 $140 億，表現算溫吞。好消息是 ETH 現貨 ETF 四月淨流入 $3.56 億，終結連六個月負值；壞消息是 DeFi TVL 佔比滑至 53%，比 2025 年初的 63.5% 少了整整 10 個百分點，Solana、BNB Chain、Base 齊搶地盤。
📜 宏觀 / 監管
🔥 本週最大的政策看點：CLARITY Act 參院銀行委員會 markup 審議預計最快週四（5/14）舉行投票，外媒報導草案文字已流出給部分業者預先審閱。
法案核心：將 BTC、ETH 劃歸 CFTC 管轄的「數位商品」，並禁止穩定幣發行人以銀行存款利息等效方式支付 yield，但允許平台以「真實使用行為」連結的 rewards 計畫。Coinbase CEO Brian Armstrong 在 X 上已直接喊話「Mark it up」，Circle 也無保留背書。白宮目標是在 7/4 國慶前取得總統簽署，但業界估計通過機率 50–60%，中期選舉的政治變數仍在。
🔥 Alt / Sector 焦點
PerpDEX — $HYPE｜Hyperliquid
鏈上數據顯示 Hyperliquid 永續合約 24 小時交易量站上 $93.7 億、未平倉量 $89.4 億，繼續壓著所有 DEX 對手——第二名 dYdX 的月交易量只有它的 10–12%。$HYPE 代幣於 5/5 觸及 $43.68（+5.6%/24h），市值排名維持前 15。值得注意的是 Grayscale 在三月已向 SEC 申請 HYPE 現貨 ETF（代號 GHYP），如果批准，這個還擋不了美國用戶直接使用的 DEX 就會多一條「合規入口」——narrative 可能繼續燒。
DeFi 多鏈化 — ETH TVL 佔比掉到 53%
DeFiLlama 最新數據：ETH 鏈上 TVL 約 $454 億，佔全鏈 53%，是近年新低。緊追在後的是 Solana（6.76%）、BNB Chain（6.55%）、比特幣 DeFi（6.16%）、Tron（6.01%），四條鏈只差 0.49 個百分點，統計上幾乎平手——「誰是 DeFi 老二」這問題目前沒有答案，資金在分散。若把 Base（5.31%）、Arbitrum、Optimism 等以太坊 L2 合併計算，ETH 實際主導性仍遠超過 53%，但這個補充說明在推特上大概沒幾個人想聽就是了。
※ 本文不構成任何投資建議 ※