KLA Q1 FY2027 財報於 2026 年 10 月 28 日公布，報告期間截至 9 月 30 日。依官方結果，本季營收 41.36 億美元，GAAP 營業利益 18.62 億美元、營業利益率 45.0%；營運現金流 15.31 億美元，扣除資本支出 1.95 億美元後，自由現金流為 13.36 億美元。
本篇以已公布的損益、現金流與營運結構為範圍。下列表格金額均為百萬美元，保留至小數三位；圖表另註明十億美元。比重與增減率若非公司整數披露，均由 AlphaLab 依原始金額計算；本季、上一季與去年同期分別指 Q1 FY2027、Q4 FY2026、Q1 FY2026。
KLA Q1 FY2027 財報：六項已發生的結果
營收由去年同期的 3,209.696 百萬美元增至 4,136.015 百萬美元，年增 28.9%，相較上一季則增加 13.1%。產品營收增加 820.463 百萬美元，占總營收年增金額的 88.6%；服務收入增加 105.856 百萬美元。這裡的成長來源是收入分類的算術分解，並未將管理層的需求敘述當成量化歸因。
GAAP 營業利益年增 39.2%，高於營收年增率；營業費用占營收由去年同期 19.6% 降至 16.8%。本季淨利為 1,548.588 百萬美元，年增 38.1%。自由現金流年增 25.4%，但季末現金及有價證券仍較上季減少 161.217 百萬美元，原因須連同資本支出、股利、庫藏股與員工股票扣繳現金一起看。
完整損益表：營收如何轉成淨利
| 項目 | 去年同期 | 上一季 | 本季 | 年增減 |
|---|---|---|---|---|
| 產品營收 | 2,465.006 | 2,837.151 | 3,285.469 | +33.3% |
| 服務營收 | 744.690 | 820.405 | 850.546 | +14.2% |
| 總營收 | 3,209.696 | 3,657.556 | 4,136.015 | +28.9% |
| 營收成本 | 1,243.070 | 1,413.108 | 1,577.791 | +26.9% |
| 毛利（計算） | 1,966.626 | 2,244.448 | 2,558.224 | +30.1% |
| 研發費用 | 360.461 | 399.023 | 395.096 | +9.6% |
| 銷售、一般及管理費用 | 268.988 | 291.477 | 301.458 | +12.1% |
| 營業利益（計算） | 1,337.177 | 1,553.948 | 1,861.670 | +39.2% |
| 利息費用 | 71.075 | 73.274 | 67.927 | -4.4% |
| 其他收入淨額 | 43.374 | 68.711 | 30.339 | -30.1% |
| 稅前利益 | 1,309.476 | 1,549.385 | 1,824.082 | +39.3% |
| 所得稅費用 | 188.436 | 186.326 | 275.494 | +46.2% |
| GAAP 淨利 | 1,121.040 | 1,363.059 | 1,548.588 | +38.1% |
| GAAP 稀釋 EPS（美元） | 0.85 | 1.04 | 1.18 | +38.8% |
| Non-GAAP 稀釋 EPS（美元） | 0.88 | 1.05 | 1.22 | +38.6% |
毛利等於營收減營收成本，本季為 2,558.224 百萬美元；再扣除研發 395.096 與銷管費用 301.458 百萬美元，得到營業利益 1,861.670 百萬美元。利息費用 67.927 百萬美元大於其他收入淨額 30.339 百萬美元，業外合計為淨費用 37.588 百萬美元。稅前利益因此為 1,824.082 百萬美元，扣除所得稅後才抵達 GAAP 淨利。
所有每股數字均依公司本次發布的比較表，回溯調整 2026 年 6 月 11 日生效的一拆十。EPS 的年增率採公布值相除，會受到每股金額四捨五入影響，與未四捨五入的淨利及加權股數變動不會完全相同。
產品與服務是收入分類，三大分部是另一個切面
產品營收 3,285.469 百萬美元，年增 33.3%、季增 15.8%；服務營收 850.546 百萬美元，年增 14.2%、季增 3.7%。AlphaLab 計算產品與服務占總營收分別為 79.4% 與 20.6%。服務包含在不同分部之中，因此不能把「服務」再加到三大報告分部，否則會重複計算。
| 報告分部／調節 | 去年同期 | 上一季 | 本季 |
|---|---|---|---|
| 半導體製程控制 | 2,899.392 | 3,256.781 | 3,754.254 |
| 特殊半導體製程 | 119.755 | 159.704 | 139.487 |
| PCB 與零組件檢測 | 189.488 | 241.110 | 242.151 |
| 分部合計 | 3,208.635 | 3,657.595 | 4,135.892 |
| 匯率變動調節 | 1.061 | -0.039 | 0.123 |
| 合併營收 | 3,209.696 | 3,657.556 | 4,136.015 |
半導體製程控制為 3,754.254 百萬美元，特殊半導體製程為 139.487 百萬美元，PCB 與零組件檢測為 242.151 百萬美元。特殊半導體製程本季低於上一季 159.704 百萬美元，即使仍高於去年同期，年增與季減也必須同時保留。流向圖改用能精確相加的產品／服務分類，分部表則單獨保留匯率調節。
利潤率與營業利益橋接：毛利增加 5.92 億美元
本季 GAAP 毛利率為 61.9%，上一季為 61.4%，去年同期為 61.3%；營業利益率依序為 45.0%、42.5%、41.7%。年增營業利益 524.493 百萬美元，由毛利增加 591.598 百萬美元，扣掉研發增加 34.635 與銷管增加 32.470 百萬美元構成。橋接使用 GAAP 金額，不將非 GAAP 利潤率混進同一組比較。
公司在股東信公布本季非 GAAP 毛利率 62.7%、營業利益率 46.1%。兩者排除了官方定義的收購相關調整，與圖中 GAAP 指標的差別來自會計口徑。這些百分比均屬本季已實現的數字。
費用與 SBC：8,407 萬美元仍留在原費用中
| 費用／現金流調整 | 去年同期 | 上一季 | 本季 |
|---|---|---|---|
| 研發 | 360.461 | 399.023 | 395.096 |
| 銷管 | 268.988 | 291.477 | 301.458 |
| 營業費用合計（計算） | 629.449 | 690.500 | 696.554 |
| SBC 總額 | 70.182 | 82.104 | 84.073 |
本季營業費用合計 696.554 百萬美元，較上一季 690.500 百萬美元增加 6.054 百萬美元。研發季減 3.927 百萬美元、銷管季增 9.981 百萬美元，兩者方向相反。SBC 為 84.073 百萬美元，約占營收 2.0%，已包含於公司依功能歸屬的成本與費用。
本次結果發布只列出 SBC 總額，未列出本季在營收成本、研發及銷管之間的完整分攤，因此這裡不套用上一年度的分攤比例。公司本季非 GAAP 淨利調節表也沒有把 SBC 總額加回，不能自行另造一個排除 SBC 的獲利數字。
KLA Q1 FY2027 財報：非 GAAP 調節包括三類稅務影響
| GAAP 至 non-GAAP 淨利 | 本季金額 |
|---|---|
| GAAP 淨利 | 1,548.588 |
| 加：收購相關費用 | 43.040 |
| 減：非 GAAP 調整的所得稅影響 | (14.560) |
| 加：Pillar Two 低稅利潤規則稅項 | 20.151 |
| 加：個別稅項 | 5.785 |
| 公司 non-GAAP 淨利 | 1,603.004 |
43.040 百萬美元收購相關費用中，34.929 百萬美元在營收成本，8.111 百萬美元在銷管費用，主要是收購無形資產攤銷。稅後不能直接加上全部 43.040 百萬美元；官方另外扣除 14.560 百萬美元所得稅影響，再加回 Pillar Two 稅項與個別稅項，淨調整為 54.416 百萬美元。
GAAP 有效稅率依所得稅費用除稅前利益計算為 15.1%；公司股東信披露的非 GAAP 有效稅率為 14.1%。這是兩種獲利定義的比較，不能將稅率差全部歸因於單一列。
現金流：存貨與應收帳款占用 6.13 億美元
| 營運現金流橋接 | 本季金額 |
|---|---|
| GAAP 淨利 | 1,548.588 |
| 折舊與攤銷 | 97.424 |
| 匯兌與其他非現金調整 | (6.872) |
| SBC | 84.073 |
| 遞延所得稅 | (27.093) |
| 應收帳款變動 | (179.196) |
| 存貨變動 | (433.839) |
| 其他資產變動 | 176.890 |
| 應付帳款變動 | 116.666 |
| 遞延系統收入變動 | (89.893) |
| 遞延服務收入變動 | 22.556 |
| 其他負債變動 | 221.635 |
| 營運現金流 | 1,530.939 |
| 資本支出 | (194.756) |
| 自由現金流 | 1,336.183 |
營運現金流由上一季 906.430 百萬美元增至 1,530.939 百萬美元，並不表示每一項營運資金都釋放現金。應收帳款與存貨分別占用 179.196、433.839 百萬美元；其他資產、應付帳款與其他負債則合計帶來 515.191 百萬美元流入。表中的資產負債變動是現金流口徑，可能包含非現金與匯率調節，不能直接用兩個季末餘額的差取代。
資本支出由上一季 89.288 百萬美元增至 194.756 百萬美元。公司定義自由現金流為營運現金流減資本支出，未把資本相關政府補助 0.435 百萬美元另加回。以該定義計算，本季自由現金流占營收 32.3%；公司另以自由現金流除非 GAAP 淨利計算轉換率，約為 83.4%。
季末現金、負債與股東回饋
| 季末項目 | 2026/06/30 | 2026/09/30 |
|---|---|---|
| 現金及約當現金 | 1,649.842 | 1,531.950 |
| 有價證券 | 3,252.566 | 3,209.241 |
| 現金及有價證券合計 | 4,902.408 | 4,741.191 |
| 應收帳款淨額 | 2,889.208 | 3,072.087 |
| 存貨 | 3,648.538 | 4,090.426 |
| 流動資產 | 12,381.790 | 12,573.415 |
| 流動負債 | 4,304.927 | 4,555.086 |
| 長期債務帳面額 | 5,887.415 | 5,723.289 |
| 總資產 | 17,951.535 | 18,404.735 |
| 總負債 | 11,601.715 | 11,881.328 |
| 股東權益 | 6,349.820 | 6,523.407 |
現金及約當現金由 1,649.842 降至 1,531.950 百萬美元，減少 117.892 百萬美元。以現金流橋接為：營運流入 1,530.939，減投資流出 177.938、融資流出 1,479.603，再加匯率影響 8.710 百萬美元。證券餘額另減少 43.325 百萬美元，因此現金加有價證券合計減少 161.217 百萬美元。
本季現金股利 305.145 百萬美元、股票回購 935.776 百萬美元，合計資本回饋 1,240.921 百萬美元，低於自由現金流 95.262 百萬美元。融資現金流另包含員工限制型股票歸屬的稅款扣繳 238.682 百萬美元，因此不能只用股利與庫藏股解釋全部現金變動。
公司簡報列債券本金 5,950 百萬美元，與帳面債務 5,723.289 百萬美元採不同基礎；簡報將約 227 百萬美元差異說明為未攤銷折價、發行成本與利率交換相關公允價值調整。當季融資租賃細節未在這份簡表中分列，故不以現金減帳面債務命名完整淨流動性。AlphaLab 依流動資產除流動負債計算流動比率為 2.76 倍，流動資產減流動負債為 8,018.329 百萬美元。
營運結構：檢測、圖案化與客戶市場的分母
依官方簡報第 6 頁，晶圓檢測系統收入約 2,111 百萬美元，占總營收 51%；圖案化系統約 862 百萬美元，占 21%。其他產品分類為特殊半導體製程系統 114、PCB 與零組件檢測系統 168、其他 31 百萬美元，另有服務約 850 百萬美元。這些產品表金額已取整數，不用它們反推比財報更精確的收入明細。
半導體製程控制系統的特定終端客戶中，晶圓代工與邏輯約 72%，記憶體約 28%。官方註腳限定此比重僅涵蓋對相關客戶的系統銷售，並不代表全部客戶，也不包含同一分母下的服務收入；不能說記憶體占 KLA 合併營收 28%。
公司整數披露的地區營收比重為：中國 34%、台灣 25%、北美 15%、韓國 12%、亞洲其他地區 5%、歐洲 5%、日本 4%。這是當季已認列收入的地區分類，不能直接等同訂單來源、最終晶片需求或未來出貨結構。
本季數字的連結是：產品收入增加帶動毛利，費用增幅低於營收，使 GAAP 營業利益率提高；現金流同時受到存貨與應收帳款占用，以及股利、回購與員工股票扣繳現金影響。閱讀這份結果時，把收入分類、正式分部、非 GAAP 調節及現金流分開核對，才能看清 41.36 億美元營收最後留下多少獲利與現金。
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