市場精選文章 · 第 2 頁

半導體指數一度回撤 28.6%，全球晶片銷售與雲端業者設備投資代理值卻仍成長。用數據、電信光纖過度建設史與五項儀表板，建立可驗證的修正與見底框架。

太空不會消滅資料中心成本，只會改寫成本科目。本文量化軌道 AI 的發射、散熱、頻寬與壽命門檻，並用 Iridium 歷史檢驗投資敘事。

Microsoft FY2026 Q4 營收 $90.007B、營業利益 $40.603B；現金 PP&E 支出 $35.802B，自由現金流 $19.639B。

Datadog 2026 年第二季營收年增 35.6%，GAAP 營業利益由虧轉盈，自由現金流為 2.787 億美元；本文逐項核對損益、現金流、資產負債表與營運指標。

Cloudflare Q2 2026 營收 6.961 億美元、年增 36%；GAAP 營業虧損 2.057 億美元，其中重整費用 1.507 億美元，自由現金流 5,638 萬美元。

Airbnb Q2 2026 營收年增 17%，營業利益年增 24%，自由現金流年增 30%；本文逐項核對損益、SBC、現金流、流動性與營運指標。

AppLovin 2026 年第二季營收 19.24 億美元、營業利益 14.94 億美元、自由現金流 8.63 億美元；本文依 SEC 申報拆解毛利、費用、現金流與資產負債表。

Western Digital Q4 FY2026 營收年增 44%，GAAP 營益率升至 41.7%，自由現金流為 12.81 億美元；本文拆解本業、Sandisk 增益、現金流與資產負債表。

Sandisk Q4 FY2026 營收 89.65 億美元、GAAP 營業利益率 78.5%，公司定義自由現金流 70.83 億美元；本文逐項拆解損益、現金流與營運數據。